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Tiempo de lectura aprox: 2 minutos, 50 segundosLa Bolsa de Comercio del Chaco estructuró la primera operación de financiamiento bursátil del país respaldada con warrants agrícolas registrados en A3 Mercados. En una operación sin antecedentes en el mercado de capitales argentino, la BCCH —ALyC Integral líder del Norte del país— articuló el MAV, A3 Mercados y Control Unión Argentina para financiar capital de trabajo de una empresa agropecuaria chaqueña usando su propia producción de soja como garantía. La operación abre una nueva vía de financiamiento para el sector agropecuario de toda la región Norte. La Bolsa de Comercio del Chaco (BCCH) cerró una operación financiera que establece un precedente inédito en el mercado de capitales argentino: por primera vez en el país, una empresa del sector agropecuario obtuvo financiamiento bursátil a través del Mercado Argentino de Valores (MAV) utilizando warrants sobre commodities agrícolas —en este caso, soja— registrados y custodiados en la plataforma de A3 Mercados. La operación fue posible gracias a la articulación entre la BCCH en su carácter de Agente de Liquidación y Compensación Integral, A3 Mercados – como infraestructura de registro y custodia, el MAV como mercado de negociación, y Control Unión como entidad warrantera certificadora de la mercadería. Un trabajo conjunto que hizo posible un circuito que hasta ahora no existía. “El desafío no estaba en conocer cada instrumento por separado —warrants, pagarés bursátiles, registración en A3 Mercados— sino en construir el nexo entre todos ellos dentro de un único circuito operativo“, dijo Darío Turletti, presidente de la Bolsa de Comercio del Chaco. HITO HISTÓRICO  Es la primera operación en Argentina que utiliza un warrant registrado en A3 Mercados como garantía de un pagaré bursátil negociado en el MAV. La BCCH estructuró la operatoria, coordinando la participación de las distintas infraestructuras involucradas para hacer posible esta nueva alternativa de financiamiento. QUÉ ES UN WARRANT Y POR QUÉ ESTA OPERACIÓN ES DIFERENTE Un warrant es un instrumento financiero que representa mercadería depositada en un almacén habilitado y certificado. A diferencia de una prenda convencional, permite al titular constituir una garantía real sobre su producción —soja, maíz, algodón, entre otros— sin necesidad de venderla ni desprenderse físicamente de ella. Hasta ahora, los warrants funcionaban principalmente como garantía en operaciones crediticias bancarias o extrabursátiles. Lo que la BCCH estructuró es cualitativamente distinto: la garantía queda registrada y custodiada dentro de la infraestructura del mercado de capitales regulado —A3 Mercados, mientras el instrumento de deuda (pagaré bursátil) se negocia en el MAV. Toda la operación transcurre bajo estándares de transparencia, registro y seguridad jurídica del mercado de capitales, no del sistema bancario. LO QUE CAMBIA PARA EL PRODUCTOR  La empresa agropecuaria se financia usando lo que ya tiene —su producción almacenada— sin inmovilizar otros activos, sin ceder participación en el negocio y sin depender de las condiciones del sistema bancario. El costo de financiamiento es competitivo, el plazo se adapta al ciclo productivo y la garantía se libera automáticamente al vencer el pagaré. “Esta operación demuestra que el mercado de capitales puede ser una herramienta real para el sector productivo, no solo para las grandes corporaciones. Trabajamos para que instrumentos que existían por separado funcionen integrados y generen valor concreto para las empresas de nuestra región. Es un camino que recién empieza”, señaló Julio Barrios Cima, Gerente General, Bolsa de Comercio del Chaco “El mercado de capitales puede ser una herramienta real para el sector productivo, no solo para las grandes corporaciones”, indicó Julio Barrios Cimma, gerente general de la entidad bursátil chaqueña. “El desafío no estaba en conocer cada instrumento por separado —warrants, pagarés bursátiles, registración en A3 Mercados— sino en construir el nexo entre todos ellos dentro de un único circuito operativo. Hoy ese circuito existe, está probado y puede replicarse. Eso es lo que queríamos demostrar”, Darío Turletti, presidente, Bolsa de Comercio del Chaco IMPACTO Y PROYECCIÓN PARA EL SECTOR AGROPECUARIO REGIONAL El acceso al financiamiento sigue siendo uno de los principales cuellos de botella para las PyMEs del interior del país. Las empresas agropecuarias —en particular las de la región Norte, donde el Chaco es el principal referente— enfrentan ciclos productivos largos, necesidades de capital de trabajo estacionales y una oferta crediticia que no siempre se adapta a sus tiempos ni a sus activos. El mercado de capitales ofrece una alternativa complementaria: el pagaré bursátil negociado en el MAV permite acceder a tasas competitivas en un plazo definido, con una garantía que el propio productor genera con su producción almacenada. La BCCH estructura el circuito completo: desde la emisión del warrant por Control Union hasta su registro en A3 Mercados y la negociación del pagaré en MAV. Esta operación no es un caso aislado. La BCCH se encuentra actualmente estructurando operaciones similares para empresas del sector agropecuario de toda la región Norte —Chaco, Formosa, Corrientes, Misiones, Santiago del Estero— con producción de soja, maíz y algodón, con el objetivo de consolidar este tipo de financiamiento como una herramienta regular y accesible para el sector productivo regional.

Tiempo de lectura aprox: 3 minutos, 17 segundosEn una experiencia inédita, se registraron rindes cercanos a los 3500 kg/ha en avena y 3000 kg/ha en trigo; todos los detalles EL CALAFATE, Santa Cruz.- Tomás Ciurlanti creció aquí mirando campos que pocos labraban. Mientras estudiaba agronomía en Esperanza, Santa Fe, volvía a su ciudad y veía pastizales, agua de deshielo, suelos vírgenes, se ilusionaba con la idea de producir aquí. Eso fue la semilla de AgroCalafate, la empresa que fundó junto a Nicolás Zuber y Ricardo Coggiola y que en la campaña 2025/2026 hizo historia: completó exitosamente el ciclo completo de implantación, desarrollo y cosecha de granos en escala productiva en la Patagonia Austral, a pocos kilómetros del glaciar Perito Moreno. La experiencia se desarrolló en la Estancia Alice, ubicada a unos 40 kilómetros de El Calafate sobre la ruta que conduce al Parque Nacional Los Glaciares, al pie del cerro Frías. Sobre más de 300 hectáreas —en el marco de un proyecto que involucró también a la empresa estatal provincial Santa Cruz Puede y al propio establecimiento de Alejandro Bárcena— se cultivaron principalmente avena y trigo. Para AgroCalafate, el resultado de esta primera campaña a gran escala va mucho más allá de lo cosechado: es la prueba de que producir granos en el extremo sur del país no solo es posible, sino que puede ser competitivo. “Siempre se dijo que era poco probable producir el grano y se logró, aun cuando hay mucho para mejorar, la campaña que viene promete ser mucho mejor”, afirmó Ciurlanti en diálogo con LA NACION. Las labores comenzaron hacia fines de septiembre de 2025 con el acondicionamiento del suelo: múltiples pasadas de rastra desencontrada, rastra niveladora y rastra de dientes para conformar una adecuada cama de siembra. Producir en la Patagonia exige ajustar cada paso al ciclo climático local. La preparación de suelo se realiza en otoño; después del invierno, el perfil se recarga con agua del deshielo; la siembra se hace en primavera para cosechar a partir de mediados de enero. El seguimiento agronómico, la fertilización foliar y el monitoreo fenológico acompañaron el crecimiento hasta que los lotes alcanzaron condiciones para la trilla. La cosecha se extendió desde fines de enero hasta mayo; la avena y algunos lotes de trigo fueron los primeros en alcanzar condiciones adecuadas para la cosecha. Ciurlanti explicó que los lotes restantes debieron atravesar un período de precipitaciones muy superiores a lo habitual durante marzo y abril, situación que complejizó las tareas de cosecha y manejo del grano, particularmente en el cultivo de trigo. Pese a ello, AgroCalafate logró completar todo el proceso y obtener información técnica valiosa para el futuro de la actividad. Los rindes sorprendieron, incluso a los propios protagonistas. En materia de rendimiento, la campaña permitió observar claramente la influencia de los ambientes y de los procesos edafoclimáticos propios de la región. “En este sentido, en determinados sectores del establecimiento expresaron resultados muy alentadores, especialmente aquellos lotes con antecedentes de manejo agrícola y mejores condiciones físicas de suelo, donde se registraron rindes cercanos a los 3500 kg/ha en avena y 3000 kg/ha en trigo en lotes puntuales. Estos resultados permitieron confirmar el importante potencial productivo que posee la región bajo condiciones adecuadas de manejo y planificación”, detalló Ciurlanti. Sin embargo, la campaña dejó también lecciones importantes, según comparten desde AgroCalafate. Una parte significativa de la superficie trabajada correspondió a campos en condiciones prístinas, sin antecedentes agrícolas sólidos, donde todavía es necesario desarrollar estructura de suelo y ajustar variables agronómicas, donde el rendimiento fue mucho menor. Los sectores con mejores resultados fueron aquellos con mayor historia de manejo y mejores condiciones físicas. “La campaña permitió validar la viabilidad productiva del sistema y generar información técnica clave para continuar mejorando la producción en futuras etapas”, explicó Ciurlanti y se entusiasman por la información que a partir de ahora empiezan a construir a partir de la experiencia de campo, las observaciones agronómicas y datos técnicos obtenidos durante el desarrollo de la campaña. El destino de la producción fue concreto: la planta de alimento balanceado que Santa Cruz Puede, la empresa estatal, instaló en Río Gallegos como parte de este círculo virtuoso entre el sector público y privado. La integración entre agricultura y ganadería es, para Ciurlanti, la clave estratégica del modelo. “La producción neta permitirá avanzar en el abastecimiento de materia prima destinada a la elaboración de alimentos balanceados dentro de la provincia, promoviendo el agregado de valor, la generación de empleo y el fortalecimiento de las cadenas productivas locales”, señaló. Los restos de cosecha también tienen valor: aportan fibra efectiva para la alimentación animal, útil tanto en dietas balanceadas como para sostener rodeos en períodos climáticamente desfavorables. A su vez, la incorporación de agricultura en lotes antes destinados a ganadería extensiva representa un paso hacia esquemas de rotación más técnicos que incorporen pasturas perennes De cara a la próxima campaña, el objetivo es continuar sobre superficies ya acondicionadas, optimizando fechas de siembra, selección de ambientes y elección de cultivares. Y el “efecto contagio” ya se siente: más productores de la zona se han acercado a AgroCalafate para consultar y en algunos casos iniciar la actividad en nuevos campos. La postal que describe Ciurlanti es elocuente: vehículos que transportan turistas al glaciar cruzándose en los caminos de ripio de la Estancia Alice con tractores y cosechadoras. Una imagen que, hasta hace muy poco, era imposible en Santa Cruz. “Esta cosechadora se queda acá”, resumió en su momento uno de los protagonistas del proyecto. La frase dice todo sobre lo que está cambiando en este rincón sur de la Patagonia.